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林莎 兴业研究分析师乔永远 兴业银行首席策略师科创板上市历时已近1个季度。当前市场关心科创板定价机制是否发生变化、业绩能否支撑估值，本文为科创板系列第九篇，试图解答上述问题。科创板首个季度表现回顾：水落石出，回归理性。科创板上市初期，“水”来自于科创板对存量A股相对吸引力，资金从主板流入科创板，表现为增量资金驱动估值行情下的急涨急跌。伴随市场回归理性，存量资金在科创板内部重新配置，科创板开始向价值回归。体现为：一、活跃度降低。科创板成交额占A股整体比例保持在2%以下，换手率落回10%以下；二、市场定价效率更高。新股相对发行价的涨幅降低，询价上下限区间宽度已经从7.70%缩窄至0.89%；三、股价调整已充分，市场对科创板信心更足。融资余额保持平稳、融券余额大幅减小，两者比例从1：1上升到2：1。从水涨船高到水落石出是新板块上市要经历的一个完整周期，这在此前创业板也有印证，并非科创板特色。

针对富力地产在海南省澄迈县进行房地产开发过程中破坏当地保护区范围内的红树林一事，目前已有了新的进展。9月17日，据《海南日报》报道，针对项目占用林地、毁坏红树林和未批先建等违法违规行为，澄迈相关部门已对富力地产公司依法依规进行处罚、对相关责任人进行严肃问责，截至8月，已问责处理11人。已暂停富力红树湾所有在建项目、查封违建工地，暂停项目商品房销售及商品房相关不动产手续登记办理，并由县林业局等职能部门联合设置路卡，每日对富力红树湾项目工地开展巡查，对出入的工程车辆进行检查。

然而刘女士近期并没有网购，拆开快递后发现里面装的是一个太阳能壁灯，市场价仅几元。她随即拨打了快递单上的寄件人电话，始终无人接听，退货退款也是毫无头绪。为什么对方会知道如此详细的信息？会不会有其他人也上当受骗？刘女士考虑一番后决定报警。精准的个人信息、小额的普遍撒网、货值不符的商品，办案民警立即对此展开调查，一张简单的快递单上就出现了三重障眼法！

其三，增强理想信念提升职业操守。对政府工作人员、特别是领导干部来说，怎样认识权力、地位、利益等，往往决定了从政路向，也演绎了各种福祸相依故事。把权力看成是交易工具，把地位看成是牟利资本，把利益看成是追求目标，这样的人一旦掌管公共权力，就会走向以权谋私、违法犯罪深渊。这是所有职务犯罪的思想根源。从这个意义上说，领导干部、政府官员，要行得端、走得正，就必须涵养道德操守，明礼诚信，怀德自重，处理好公和私、义和利、是和非、正和邪、苦和乐的关系，谨言慎行，慎独慎微，心无旁骛地为老百姓做事，不要有任何非分之想。党员干部应该有这样的情怀、骨气和追求。

2017年之前，光伏市场主要就是普通的单、多晶技术，PERC产品是单晶产品的叠加技术，它对技术的要求度，产品的复杂度，整个制程系统的管理，生产电池需要的技术人才等环节都是有革命性的变化的。对于转型成功，陈刚有时候还是觉得当时运气好。“如果PERC技术在2013年、2014年的时候到来，爱旭科技还是在佛山偏安一隅，依然只能跟在别人屁股后面，亦步亦趋。”陈刚说。事实上，企业的发展与转型，运气固然重要，但“机会总会眷顾有准备的人”，转型成功的基础是陈刚及爱旭科技团队对于行业发展趋势的准确判断和对于提高产品性能的不懈追求。

制造业开放走向全方位。4月17日，国家发改委亮出汽车等制造业对外开放时间表，明确了通过5年过渡期取消汽车行业外资股比限制，船舶、飞机制造行业的限制将在年内取消。海关总署也在近期表示，今年会相当幅度降低汽车进口关税。定于11月举办的首届中国国际进口博览会，签约企业已近1100家，一批世界顶级制造业巨头将携带最新研发的高端机器人、智能工厂、“智慧机床”等产品闪亮登场。